El presupuesto federal para 2023 propuesto este lunes por el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, podr\u00eda poner algunas restricciones a las recompras de acciones por parte de compa\u00f1\u00edas que cotizan en Wall Street. Una alternativa que si bien es muy com\u00fan, tiene varias controversias detr\u00e1s.<\/p>\n
La recompra de acciones, tal como lo afirma su nombre, consiste en la readquisici\u00f3n por parte de una empresa de sus propias acciones, con el principal objetivo de devolver mayores ganancias a sus accionistas y mejorar sus m\u00e9tricas financieras. Esto, considerando que una menor cantidad de acciones circulantes en el mercado deriva en mayores precios.<\/p>\n
Sin embargo, existen varios puntos que hacen de esta pr\u00e1ctica algo controversial e incluso, para algunos inversionistas, una manipulaci\u00f3n de mercado. Entre ellos, que la readquisici\u00f3n puede dar un impulso artificial a las acciones para as\u00ed “enmascarar” posibles problemas financieros.<\/p>\n
El gerente de Renta4, Arturo Frei, recalca que \u201cesta pr\u00e1ctica trae aparejada una disminuci\u00f3n de liquidez de la empresa que podr\u00eda afectar al crecimiento futuro de la misma, ya que limita posibles inversiones u oportunidades de negocio atractivas que todav\u00eda no se han identificado\u201d.<\/p>\n
\u201cEste capital que se destina a la recompra de acciones, deja de ser invertido en la econom\u00eda real y pasa a ser empleado \u00fanicamente para retribuir a los propietarios de la sociedad en el mercado financiero\u201d, a\u00f1ade.<\/p>\n
Igualmente, el economista jefe de Altafid, Francisco Simian, recuerda que en Estados Unidos fueron consideradas ilegales durante mucho tiempo, y que algunos critican posibles conflictos de inter\u00e9s, ya que “si la administraci\u00f3n de la empresa tiene opciones, tiene un gran incentivo a evitar que el precio de la acci\u00f3n caiga, por lo que podr\u00edan estar recurriendo a las recompras con ese objetivo en mente”.<\/p>\n
Por lo mismo, la propuesta del plan de gastos de Biden obligar\u00eda a los ejecutivos corporativos a \u201cmantener las acciones de la empresa que reciben durante varios a\u00f1os despu\u00e9s de recibirlas\u201d. Asimismo, se les prohibir\u00eda vender esas acciones \u201cen los a\u00f1os posteriores a la recompra de acciones\u201d.<\/p>\n
Para Frei una limitaci\u00f3n de la recompra de acciones \u201cpuede suponer que los mercados cuenten con un menor apoyo, lo cual podr\u00eda traducirse en un ajuste de las valoraciones e incluso un aumento de la presi\u00f3n bajista que hiciera corregir a los mercados\u201d.<\/p>\n
En tanto, Simian afirma que, en primer lugar, ser\u00e1 importante saber qui\u00e9n ser\u00e1 calificado como “ejecutivo”, pues con esa informaci\u00f3n ser\u00e1 posible saber si los incentivos accionarios que muchas empresas ofrecen a sus trabajadores se vuelven considerablemente menos atractivos.<\/p>\n
“En segundo lugar, una pol\u00edtica como esta podr\u00eda terminar aumentando el atractivo relativo de los dividendos como forma de transferir dinero de vuelta a los accionistas”, concluye.<\/p>\n
Tomado de: LA REP\u00daBLICA<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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